芒格的投资秘籍:投资首选好公司 再考虑好管理层


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北京时间2月16日凌晨2时,巴菲特的老搭档查理·芒格出席了Daily Journal 年度股东大会。在会上,查理芒格分享了自己对于好公司做挑选——

提问:当您给一个公司做潜在投资估值的时候,更看重公司本身还是管理层?或者您会首先考量哪些事情?

查理·芒格:我觉得公司是排在第一位的,然后是管理层。如果我们只投资好的管理层,但是公司不是很好的话,我们不会取得现在这么好的成绩。

提问:如果一个好的公司却有不好的管理层会怎样?

查理·芒格:像可口可乐,在曾经在很长一段时间内都被一个不好的管理者运营,但它的盈利能力依然很好,这就是为什么我要投资好的公司。可口可乐最辉煌的时期是在25年前。

提问:对公司管理层性格和能力的评估,您有什么经验?

查理.芒格:每个人都会犯错,在我的生活中,让我最感慨的就是IBM的崛起和衰退,IBM曾是我最敬仰的美国公司,但过去10~15年,随着竞争对手苹果、谷歌的崛起,IBM的衰退是不可避免的,柯达也是一样,在数字摄影出现后,柯达也出现了衰退。

比尔·盖茨曾说过,当真正具有颠覆性技术出现时,新的技术很容易会完全代替旧的。对一个成功很久的企业来说,改变业务模式和思考方式是很难的。但我们的Daily Journal公司,还是会不断去应对新世界的,尤其是报纸行业的不断变化,我们正在给法庭做自动化软件,这是另外一个完全不同的行业。。

此外,此外,芒格为何认为比亚迪是走在特斯拉的前面,是他最喜欢的一只股票?99岁的芒格还在会上透露出哪些幸福人生的秘诀?查理·芒格在DJ股东会上的最新完整发言,可前往《证券市场红周刊》公众号查看。

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